海尔中报可信吗？

　　青岛海尔，１—６月份公司实现净利润２１９１８·０５万元，每股收益０·２７５元，净资产收益率４·２５％，每股经营活动产生的现金流量净额０·６７元，每股净资产６·４６元。
　　点评：青岛海尔的业绩是否真实一度成为投资者注意的焦点。这其中美国《商业周刊》就发文，称市场人士怀疑海尔集团在海外的获利前景，并用“海尔是一个谜”来形容海尔透明度不够，外界很难了解海尔财务方面的真实情况。在国内，类似的文章也层出不穷，质疑也来自各个层面，比如公司的销售收入和利润是否夸大了；多元化、国际化能带来多大利润；融资是否带有圈钱目的等等，不一而足。与市场部分人士的质疑形成对照的是，青岛海尔先后获得２０００年—２００１年度“中证·亚商五十强”、“国泰君安—中国百家最有投资价值上市公司”、“《新财富》成长性评比１００强”、“《上市公司》５０强”，２００１年度中国“令人尊敬的上市公司”、“２００１年十佳心中蓝筹股”等诸多殊荣。青岛海尔到底是怎样的一个上市公司投资者真是要费些思量了。
　　现在，青岛海尔公布了２００２年半年度报告。从报告上看，业绩出现了较大幅度的滑坡，净利润同比下降４５·１５％，主营业务的业绩不佳是首要原因。由于空调销售的价格战，以及出口产品单价较低，出口所占比例又增高，导致公司利润大幅度下降。公司的关联交易仍然很多，占到采购和销售额的９７％以上。从股东结构上看，在２００１年年底在前十名还拥有四席的基金已不见踪影，海通证券、申银万国也减持了公司股票，退出十大股东之列，这表明机构投资者不再看好公司，至少在报告期内是这样。